13.08.2016 08:57

Kontrolní otázky:

Jaké trhy kromě trhu výrobků a služeb ještě znáte?
Jaké skupiny výrobních faktorů znáte?
Jak se nazývají ceny (důchody) při koupi, pronájmu, půjčení či poskytnutí výrobních faktorů?
Jaká zvláštnost je na grafickém znázornění křivek nabídky a poptávky ne trhu půdy?
Čím vysvětlíte tuto zvláštnost?
Co ovlivňuje nabídku a poptávku na trhu práce?
Jak vysvětlíte poruchy na trhu práce?
Jak stát ovlivňuje trh práce?
Jaké jsou hlavní funkce úřadů práce?
Jaké zvláštnosti jsou na peněžních trzích?
Co tvoří obsah nabídky a poptávky na peněžních trzích?
Co je předmětem trhu finančního kapitálu?
Jak byste charakterizovali dluhopisy a akcie?
Čím se zabývá Burza cenných papírů a RM-Systém?

Trh výrobních faktorů

Nezaměstnanost

• nezaměstnanost vzniká, pokud na trhu práce převyšuje nabídka zaměstnanců poptávku firem

Trh práce a vznik nezaměstnanosti

• D < S …… převis nabídky, v dané ekonomice na trhu práce je málo volných míst poptávka firem po pracovnících je nízká či nulová dochází k nezaměstnanosti

• D > S …… převis poptávky: poptávka firem je větší než nabídka pracujících např. z důvodu velmi nízkých mezd

• E = D = S …… všichni, kdo chtějí za danou mzdu pracovat, získají práci, firmy nakoupí přesně tolik práce, kolik při dané mzdě poptávají

Typy nezaměstnanosti

a) nezaměstnanost dobrovolná

b) nezaměstnanost nedobrovolná

Příčiny nezaměstnanosti

a) frikční nezaměstnanost: lidé běžně mění svou práci, jedná se o přirozený krátkodobý a pozitivní jev, který slouží k volnému přelévání pracovní síly z oboru do oboru

b) strukturovaná nezaměstnanost: některá odvětví se dostávají do útlumu (těžební průmysl, strojírenství), a tím lidé přicházejí o práci, stát se snaží pomáhat prostřednictvím rekvalifikací tj. získávání nových znalostí a dovedností v perspektivním oboru tzv. rekvalifikační kurzy

c) cyklická nezaměstnanost: hospodářství se nevyvíjí rovnoměrně, ale v tzv. cyklech

Měření nedobrovolné nezaměstnanosti

Tripartita

• rada pro sociální dialog

• vyjednávají mezi sebou, jak uzpůsobit platby, jak se starat o zaměstnance

Burzy a burzovní obchody

Historie burz

1. období

• první burzy se objevily už ve středověku v Benátkách, Miláně a Florencii

• později ve městě Bruggy, založená Van de Burzem a odtud i název

• v roce 1440 bylo místo obchodování přesunuto do Antverp

• roku 1531 byla v Antverpách otevřena první burzovní budova

• další burzy byly v Lionu, Paříži a Hamburku

• obchody probíhaly prostřednictvím směnek

2. období

• roku 1608 vznikla Amsterdamská burza

• obchoduje se směnkami, ale i s naturálním zbožím

• objevují se první cenné papíry a to akcie

• vydávali se akcie Nizozemské západoindické a východoindické společnosti

3. období

• v 18. a 19.století se objevily specializované burzy a to zbožová a peněžní

• později se objevily tiché automatizované burzy, což je opak burz „z ruky do ruky“

• celkově je na světě 150 burz a to v každém velkém městě

Struktura finančních trhů

finanční trh: představuje souhrn nástrojů, institucí a vztahů mezi nimi, jejíchž prostřednictvím dochází k přelévání volných finančních prostředků od těch, kteří je vlastní k těm, kteří jimi chtějí disponovat

• střed poptávky a nabídky po finančních prostředcích

Struktura finančních trhů:

peněžní trh:

• obchoduje se zde s aktivy, která se uvolnila na kratší dobu než 1 rok

kapitálový trh:

• obchoduje se zde s kapitálem, jehož časový horizont je delší než 1 rok

• tento trh se dále dělí:

º primární trh: obsahuje cenné papíry, které jsou na tomto trhu poprvé, jde tedy o emise cenných papírů ( securitizace)

º sekundární trh: prostřednictvím tohoto trhu se obchoduje s již jednou prodanými cennými papíry

Indexy

• matematické průměry cen skupin akcií, obligací, valut či surovin, které jsou zvoleny tak, aby reprezentovaly určitý aspekt finančního trhu a průběžně se vypočítávají, vyhodnocují a zveřejňují

Dow Jonesův akciový index:

• tvořen akciemi 30ti průmyslových firem, které jsou považovány za nejdůležitější představitele amerického průmyslu

Dow Jones obligační kurz:

• sleduje průměrnou hodnotu 20ti železničních amerických společností

PX-50:

• výběr 50ti nejvýznamnějších emisí

Burzy

Znaky burz

• burza cenných papírů je speciální instituce, kde jsou tržním mechanismem vytvářeny ceny či kurzy cenných papírů

• burza je zvláštní forma trhu s určitými znaky

znaky burz:

a) obchoduje se se vzájemně zastupitelnými předměty , které se na burze fyzicky nenachází

b) burzovní obchody se konají pravidelně na určitém místě a v určitou dobu

c) pro obchodování jsou stanovena přesná pravidla

d) obchodů na burze se může účastnit pouze vymezený okruh osob

Druhy burz

všeobecné burzy:

• obchoduje se zde s více druhy zboží

specializované burzy:

• obchoduje se zde pouze s určitým druhem zboží

º zbožové burzy

º devizové burzy

º burzy cenných papírů

º burzy lodního prostoru

Typy burz

• burzy vznikaly v různých zemích, za různých podmínek a v různých dobách a v průběhu času vznikly tři základní typy burz s rozdílnými znaky

typy burz:

francouzský typ:

• burza je všeobecně přístupná

• obchoduje se prostřednictvím dohadců neboli senzalů, kteří jsou jmenováni správcem burzy a státním orgánem

středoevropský typ:

• přístup mají pouze členové burzy

• dohled má státní komisař

angloamerický typ:

• přístup mají pouze členové křesel

• prostřednictvím křesel mohou obchodovat i nečlenové burzy

• stát nezasahuje do činnosti burz

Funkce burz

existují dvě základní funkce burz:

zabezpečení likvidity cenných papírů:

• schopnost vlastníka co nejrychleji přeměnit cenné papíry ve finanční prostředky

stanovení hodnoty daného podniku prostřednictvím trhu:

• prostřednictvím nabídky a poptávky po cenných papírech vzniká jejich tržní hodnota

Burzy České republiky

v České republice existuje několik burz

a) BCP Praha

b) Plodinová burza Brno

c) Českomoravská komoditní burza v Kladně

d) Moravskoslezská obchodní burza Brno

Orgány burzy

a) valná hromada: nejvyšší orgán

b) burzovní komora: statutární orgán, který řídí činnost burzy

c) dozorčí rada: kontrolní orgán

d) výbory

e) burzovní rozhodčí soud: rozhoduje ve sporných případech

Rozdělení trhu na BCP Praha

a) hlavní trh: nejkvalitnější cenné papíry, které jsou nejvíce obchodovatelné

b) vedlejší trh: kvalitní cenné papíry, které by se rády dostaly na hlavní trh

c) volný trh: ostatní cenné papíry

Burzovní spekulace

• burzovní spekulace slouží ke snaze získat výhodu nad svým protihráčem zákonnými prostředky s myšlenkou, že jsme v dané oblasti lepší a na základě tohoto vlastního úsudku jednáme

• spekulace na burze je zcela zákonná a morální záležitost

rozdělujeme dvě skupiny burzovních spekulací:

a) investoři, kteří spekulují na vzestup cen: bulls ( býci)

b) investoři, kteří spekulují na pokles cen: bears ( medvědi)

Stádia kursů cenných papírů

a) traiding market: tento trh je charakterizován kolísáním cen v relativně úzkém rozmezí

b) trending market: trh s vyhraněným trendem, kdy cena stoupá či klesá pomalu, ale bez výkyvů

c) changin market: označuje periodu, v niž se mění uvedené fáze, tedy cena se mění periodicky

Základní typy cyklů

a) ekonomické cykly: Konratěvův cyklus

b) sezónní cykly: používají se v obchodování se sezónními komoditami

c) astronomické cykly: cykly určují postavení měsíce a hvězd

d) cykly specifické pro určitý druh cenného papíru

e) teorie Fibonacciho čísel

Cenné papíry

• písemnou formou zachycený právní vztah mezi dvěma i více subjekty

• tato písemnost má určité náležitosti dané zákonem a pokud je splníme, můžeme samostatně obchodovat

bezpečnostní pyramida:

• stanovuje vztah mezi výnosností a rizikovostí cenného papíru

Obligace

• dluhopis

• úvěrový cenný papír, který zachycuje vztah mezi emitentem obligace, tedy dlužníkem a investorem, tedy věřitelem či kupcem cenného papíru

• emitent se zaváže za určitou dobu, obvykle delší než 1 rok, majiteli obligace vrátit danou částku zvýšenou o úrok

• obligace musí být schváleny ministerstvem financí

emitenti mohou být:

• stát

• obce

• firmy

• banky

druhy obligací:

z hlediska obchodovatelnosti

• veřejně obchodovatelné obligace

• obligace s omezeným obchodováním

• obligace neobchodovatelné

z hlediska fyzické podoby

• obligace listinné

• obligace zaknihované

z hlediska druhového

• obligace na jméno

• obligace na majitele

z hlediska ručení

• obligace se zárukou

• obligace bez záruky

z hlediska velikosti úroku

• obligace s pevným úročením

• obligace s proměnlivým úročením

Podílové listy

• dlouhodobý majetkový cenný papír

• jsou vydávány specifickou firmou nazývanou „podílový fond“

• podílové fondy shromažďují peníze od investorů formou prodeje svých podílových listů a s takto získaným kapitálem začnou obchodovat na burze

• podílové fondy jsou zřízeny v rámci bank

Práva spojená s vlastnictvím podílového listu:

º podíl na zisku

º právo účastnit se valné hromady (ne však hlasovat)

º právo přednostního nákupu nově emitovaných podílových listů

º právo podílet se na likvidačním zůstatku

Depozitivní certifikáty

• vkladové listy

• mají různou nominální hodnotu a různou dobu splatnosti

• tyto listy vystavuje banka a potvrzuje jím přijetí jednorázového termínovaného vkladu od klienta

• vkladové listy jsou na:

º na jméno

º na doručitele - majitelem je ten, kdo přinese

Pokladniční poukázky

• státní pokladniční poukázky existují jen u nás

• jsou to cenné papíry emitované státní institucí a to obvykle ministerstvem financí a jsou využívány k vyrovnání krátkodobých schodků a příjmů a výdajů státního rozpočtu a zároveň jako nástroj měnové politiky

• pokladniční poukázky jsou používány pro obchodování na mezinárodním trhu nebo pro velké investory

• nejmenší nominální hodnota jedné poukázky je 1 000 000,- Kč

• doba splatnosti je od 1 dne do 1 roku

• je to velmi spolehlivá investice

Hypoteční zástavní listy

• uzákoněno 1996

• zaručeny hypotékou (zástava nemovitosti)

• emitovány bankou

• druhy

º listinné - cenný papír materializovaný

º zaknihované - cenný papír nematerializovaný

º veřejně obchodovatelné

º neveřejně obchodovatelné